Les actions

L’indice de confiance des consommateurs US (consumer confidence) repart en apnée. Il s'établit à 58,5 contre 61,7 en mai et bien laissez-moi vous dire que contrairement aux apparences, c’est une excellente nouvelle !



Du moins c’est ce que démontre la jolie Liz Ann Sonders, stratège en chef de la maison Charles schwab, qui met en évidence que quand le sentiment du consommateur est aussi négatif, les actions ne tardent pas à en profiter.
Pour comprendre ce tableau



Quand la confiance des consommateurs est à plus de 110, les actions baissent en moyenne de -0,2 % par an. Lorsque la confiance des consommateurs est entre 66 et 110, les actions font du 6,4 % par an. Et lorsque la confiance des consommateurs est inférieure à 66, elles offrent en moyenne un rendement annuel de 14,9 %. A suivre donc

Le rythme des publications des résultats semestriels des entreprises devrait reprendre au cours des prochaines semaines. L’intervention de Super Mario sera le temps fort de la semaine prochaine. Les marchés espèrent des annonces concrètes comme des reprises des achats d’obligations souveraines par la BCE …mais ils pourraient être déçus … On pourrait donc assister une nouvelle fois, à des séances de consolidation en attendant jeudi qui devrait encore être une journée boursière volatile. Après la clôture de la séance de vendredi, on a eu droit à une publication de qualité de la part du distributeur U10 qui a vu son RN légèrement progresser (ROP quasi stable) ce qui est assez rare ces derniers temps …. Le titre se négocie sur un PER de 5, le ratio VE/ROP lui est moins favorable étant donné que la société est endettée (sous forme d’obligations). Ma prise de position vendredi après-midi devrait être récompensée ... les 2,3 devraient lâcher dès l’ouverture… Un petit trade / renforcement pourrait être tenté si les cours n’ouvrent pas trop haut …. De son côté, le petit éditeur de logiciel CAST ne devrait pas déroger à un dévissage en règle de son cours dès lundi matin, suite à l’annonce d’une perte opérationnelle de 3.85 M€ (-2.5 M€ en 2011) et à une perte nette de 4 M€ (-2.9 M€ en 2011). Comme souvent pour cet éditeur de qualité, le S2 2012 devrait être bien meilleur, le ROP 2011 avait atteint 3.3 M€ ce qui signifie que le ROP au S2 avait été de 6.2 M€ ! CAST est une habituée de cet effet de saisonnalité … un retour du titre sur les 1.5 est probable à Court Terme … On attendra néanmoins que le titre se stabilise …. La SSII IT LINK, habituellement résistante, a vu ses résultats plonger dans le rouge au cours du 1er semestre … tout comme DEVOTEAM d’ailleurs, dirigé par un mangement de qualité ! Cela risque de faire mal lundi matin pour le cours d’IT LINK!

Après les déconvenues suite aux premières publications des résultats semestrielles des small-caps, il me paraît évident d’éviter de jouer les résultats quel que soit le secteur … je pense surtout aux secteurs des SSII / éditeurs de logiciels, industrie, internet, etc …
La société NEOPOST annoncera son CA semestriel (et non ses résultats) jeudi prochain. La publication du CA du T1 avait été sanctionné par la bourse alors qu’il était en ligne … la société avait néanmoins maintenu ses objectifs 2012 … Je pense que NEOPOST sera en mesure de confirmer ses résultats, l’effet dollar devrait l’aider …